

Keine Blase bei Wachstumsaktien
Um zu überprüfen, ob sich Wachstumsaktien in einer Blase befinden, lässt sich ein Kointegrationstest zwischen dem MSCI World Growth und den Aktiengewinnen seiner Bestandteile sowie den Renditen 10-jähriger US Treasuries durchführen, so François Chareyron, Portfoliomanager bei Lombard Odier Investment Managers. Die Kointegration ist eine Technik, mit der getestet wird, ob zwei Zeitreihen einen gemeinsamen langfristigen – also einen „fundamentalen“ – Trend teilen. Das Ergebnis ist eindeutig: Mit 97-prozentiger Wahrscheinlichkeit kann man sagen, dass der Anstieg…