Eine kleine Geschichte der Derivate

EDITORIAL

l 20 Jahre Börsengeschichte

Zugegeben, 20 Jahre bin ich noch nicht dabei. Aber immerhin, wenn auch mit Unterbrechungen, etwa 16. Damals, im Sommer 2005, machte ich als Student für sechs Wochen ein Praktikum bei TRADERS´ in Würzburg. Später habe ich dann für mehr als zehn Jahre als Freiberufler vor allem Interviews mit Tradern…

INSIGHTS – NEWS

l Ganze ETFs: Leihe als Zusatzertrag

Institutionelle Anleger und Fondsgesellschaften sichern sich schon lange Zusatzerträge, indem sie Aktien vorübergehend an andere Marktteilnehmer verleihen. Noch lukrativer scheint es zu sein, nicht nur einzelne Aktien zu verleihen, sondern ETF-Anteile. Damit lassen sich offensichtlich Zusatzerträge…

l Kurzzeitige Verdreifachung

Avis hat den Zauber entdeckt, den Elektrofahrzeuge auf Aktienkurse ausüben können. Der Kurs der Aktie explodierte am 2. November förmlich, nachdem das Unternehmen bekannt gab, künftig massiv in die Vermietung von Elektrofahrzeugen einzusteigen.

l DER PERFEKTE EINSTIEG IN DIE KRYPTOWELT

Die Masterclass mit Sascha Huber ist eine kostenfreie und besonders anschauliche Einführung in den gesamten Themenbereich rund um Kryptowährungen. Alle Fragen, die Ihnen dazu auf den Nägeln brennen, werden Ihnen einfach und kompakt in einem…

l Buffett-Kompagnon warnt vor spekulativer Blase

ICharlie Munger, Vizepräsident der Holdinggesellschaft Berkshire Hathaway, hat bei einer Konferenz vor stark überhitzten Märkten gewarnt. Der Vertraute Warren Buffetts verglich die aktuelle Börsenlage mit der Phase vor dem Platzen der Dotcom-Blase Anfang der 2000er Jahre, berichtete das Online-…

l Global Challenges Index

Nachhaltiges Investieren funktioniert nicht erst, seitdem alle darüber reden. Das zeigt der im September 2007 aufgelegte Global Challenges Index (GCX). Er wurde von der Börse Hannover in Zusammenarbeit mit der Nachhaltigkeitsratingagentur oekom research entwickelt. Bei der Auswahl der enthaltenen…

l BÖRSE STUTTGART

Dr. Michael Völter, Vorsitzender des Vorstands und CEO der Vereinigung Baden-Württembergische Wertpapierbörse e. V., verlässt die Gruppe Börse Stuttgart zum Jahresende auf eigenen Wunsch, um sich neuen beruflichen Herausforderungen zu widmen.…

l Tage mit Seltenheitswert

Der 15. November war an den US-amerikanischen Aktienbörsen ein mysteriöser Handelstag. Er war wie gemacht für Anleger, die Volatilität scheuen, und schonte die Nerven der Risikomanager. An diesem Tag schlossen nach lustlosem Handel sowohl der Dow Jones als auch der S&P 500 und die Nasdaq nahezu…

l Kurs/Umsatz-Ratio über 2000?!

Rivian, ein Hersteller von Elektrofahrzeugen, ging vor Kurzem mit einer Bewertung von über 100 Milliarden Dollar an die Börse., obwohl bis dahin erst Fahrzeugvorbestellungen von weniger als 50 Millionen Dollar eingegangen waren. Damit lag das Kurs/ Umsatz-Verhältnis der Aktie bei mehr als 2000…

l Jobs dank Gewinnen mit Kryptos gekündigt

Die Ergebnisse einer kürzlich durchgeführten Untersuchung in den USA deuten darauf hin, dass einige Geringverdiener ihren Job kündigten, nachdem sie hohe Gewinne mit Kryptos erzielten. Dem Analyseunternehmen Civic Science zufolge gingen 2020 vier Prozent von insgesamt 6.741 Befragten diesen Schritt…

l Was Indexanleger wirklich kaufen

In welche Branchen investieren Anleger eigentlich am stärksten, wenn sie Aktien-ETFs eines Landes kaufen? Sven Lehmann, Fondsmanager bei HQ Trust, hat für seine Analyse die Top-3-Sektoren des MSCI ACWI sowie der 20 größten Länder dieses globalen Aktienbarometers ausgewertet. In 14 der 20 Länder…

l Rausgekramt: 14 Jahre auf der falschen Seite

In seinem Buch „Stocks, Strategies & Common Sense“ beschrieb Bart DiLiddo von Vectorvest im Jahr 2003, weshalb man sich an den Märkten mit Prognosen zurückhalten sollte. Er erzählte von keinem Geringeren als Joe Granville, einem der Pioniere der Technischen Analyse. Der sagte einst, dass der Markt…

l Hedgefonds: Talent ist alles

Auf der SALT New York im September 2021 standen drei Tage lang führende Investoren, Macher und Denker auf der Bühne, um über große Ideen und bahnbrechende Innovationen zu sprechen. An der Flaggschiffkonferenz nehmen mittlerweile mehr als 2.000 Investoren, Unternehmenschefs und Politikexperten teil…

l Joe Ross verstorben

Bereits im September ist der legendäre US-Trader und Erfinder des Ross-Hakens, Joe Ross, im Alter von 86 Jahren verstorben. Berichten zufolge litt er seit einiger Zeit an gesundheitlichen Problemen, die durch einen Sturz noch verschlimmert wurden. Viele Jahre lang hatte er in Uruguay gelebt, wo er…

l Aktienfonds: 2021 mehr Zuflüsse als in vorherigen 19 Jahren zusammen

Wenn es eine einzige Zahl gibt, die den unstillbaren Appetit auf Aktien in diesem Jahr widerspiegelt, dann ist es die Summe der Zuflüsse in Aktienfonds. Nach Angaben von Analysten der Bank of America und EPFR Global haben Anleger im Jahr 2021 fast 900 Milliarden US-Dollar in ETFs und klassische…

l Stockpicker-Bärenmarkt

Für die meisten Anleger sind stark konzentrierte Portfolios mit wenigen oder sogar nur einer Aktie ein Fehler. Denn die Wahrscheinlichkeit, dass eine ausgesuchte Aktie zum großen Gewinner der Zukunft wird, ist nicht groß. Die meisten Unternehmen (72 Prozent) schneiden auf lange Sicht deutlich…

l Tatsächlicher Dow vs. 1997er-Dow

Indexanpassungen sorgen auf lange Sicht für einen erheblichen Unterscheid. Das zeigt eine Analyse von Rosenberg Research: Darin wurde untersucht, wo der Dow Jones heute stünde, wenn er noch seine Zusammensetzung aus dem Jahr 1997 aufweisen würde. Wie die Grafik zeigt, wäre der Indexstand ganze 65…

l Neuer Rohstoffsuperzyklus?

Im Chartbuch des „In Gold We Trust”-Reports 2021 ist eine interessante Grafik enthalten, die auf den möglichen Beginn eines neuen Rohstoffsuperzyklus hinweist. Ob es wirklich dazu kommen wird, können wir Ihnen zwar auch nicht sagen, aber den Chart möchten wir Ihnen trotzdem nicht vorenthalten.

l KOSTENFREIE ONLINEVERANSTALTUNG

Die Anlegersprechstunde – damit Ihre Geldanlage gelingt!

l Spektakulärer Aufstieg von Solana

Solana überzeugt Kryptoinvestoren, weil diese Kryptowährung Transaktionen sehr viel schneller und zu deutlich günstigeren Preisen ausführt als Bitcoin oder Ethereum. Außerdem nutzt Solana ein um „Proof of History“ ergänztes „Proof of Stake“-Protokoll. Damit wird auch das Energieproblem gelöst. Zu…

l Lockdown-Blues

Die Weltwirtschaft befindet sich nach wie vor in einem konjunkturellen Abkühlungsprozess. Dieser verläuft in den meisten Regionen geordnet. Die Lagewerte bilden sich zurück, dagegen bleiben die mittelfristigen Erwartungen stabil oder verbessern sich sogar. Damit wird unsere Erwartung, dass wir…

l Fette Gewinnmargen in den USA

In den letzten beiden Quartalen hatten US-Unternehmen die dicksten Gewinnmargen seit 1950 – das spricht gegen eine (angebliche) Lohninflation. Trotzdem haben die Chefs vieler Unternehmen immer wieder betont, dass der Druck für Lohnerhöhungen zunimmt. Bisher scheint sich das aber noch nicht in den…

l Langfristige, reale Renditen

Roben Farzad, Moderator der öffentlichen Radiosendung „Full Disclosure“, hat auf Twitter eine interessante Statistik der Deutschen Bank geteilt. Diese zeigt die langfristigen, realen Renditen von Aktien, Anleihen, Cash und Rohstoffen – mit erstaunlich klaren Jahresrenditen in genau dieser…

INSIGHTS – BROKERS‘ CORNER

l INSIGHTS – BROKERS‘ CORNER

ActivTrades hat mehrere Kryptowährungen in sein Angebot aufgenommen. Bitcoin, Ethereum und Litecoin sowie sechs weitere populäre Kryptos sind als CFDs über die firmeneigene ActivTrader-Plattform sowie über MetaTrader 5 mit einem Hebel von 1:10 handelbar. Die Erlöse jedes Trades werden automatisch…

INSIGHTS

20 JAHRE TRADERS´

l So war das mit dem TRADERS´ Magazin

Das TRADERS´ Magazin wurde 2001 von den Börsenquerdenkern Lothar Albert und Allison Ellis gegründet (von 2001 bis 2003 „Der Aktive Trader“). Seit 2004 ist Lothar Albert Geschäftsführer der TRADERS´ media GmbH und Chefredakteur des TRADERS´ Magazins. Im Interview berichtet er über dessen Entstehen, die aktuelle Börsenlage und künftige Entwicklungen am deutschen Tradingmarkt.

DER STARTSCHUSS FIEL BEREITS IM MITTELALTER

l Eine kleine Geschichte der Derivate

Die Geschichte der Derivate begann bereits im 16. Jahrhundert. Das Derivat als Finanzprodukt hat also eine bemerkenswert lange Tradition. Damals begann in den Niederlanden der organisierte Handel. Ausgangspunkt war der Wunsch der Händler, sich gegen künftige Preisschwankungen für ihr Produkt – den Basiswert, auch Underlying genannt – abzusichern

l Von null auf 100

Die Beliebtheitskurve von CFDs bei deutschen Anlegern zeigt in den vergangenen zwei Jahrzehnten eine beeindruckende Entwicklung.

20 JAHRE BÖRSENHANDEL

l Von A wie Aktie bis Z wie Zertifikat

Wir lassen die 20 Jahre von 2001 bis 2021 kurz Revue passieren: Was geschah an den Märkten und wie schlug sich das an der Börse nieder, speziell an der Bayerischen Börse mit ihren Handelsplätzen Börse München und ab 2015 auch gettex? Auch wenn die Kurse in diesem Zeitraum insgesamt kräftig zulegten, mussten Anlegerinnen und Anleger mehrmals kräftige Rückschläge verdauen

PROFITE VERGRÖSSERN UND FEHLER VERMEIDEN

l Trading for a living

Trader zu sein ist einer der Traumberufe schlechthin. Vom Trading leben zu können und den Lebensstil eines Traders zu pflegen, war und ist der Traum vieler. Wir wollen in diesem Artikel die Aspekte ansprechen, die zu berücksichtigen sind, wenn man sich als Trader selbstständig machen möchte. Vielleicht nehmen wir damit dem einen oder anderen die Illusion vom „Easy Living“, aber vielleicht können wir auch wertvolle Hinweise liefern, die manchen Fehler zu vermeiden helfen

l TRADERS´ Talk

Welche große Rolle die Psychologie im Trading spielt, merkt man spätestens immer dann, wenn eine Position mit Verlust geschlossen werden muss, von der man bis dato noch glaubte, sie sei der einzig wahre Gewinnbringer im Depot. Obwohl jeder von uns weiß, dass im Sport wie im Trading nur das Endergebnis zählt. Man sollte sich also von einem Rückschlag schnell erholen und nach vorn blicken. Wie das mit dem neuen Dynamic Portfolio Swap (DPS) von CMC Markets besser funktionieren kann und warum Steuern dabei eine Rolle spielen, darüber sprechen wir mit Markus Kegler, Geschäftsführer der CMC Markets Germany GmbH.

DAS BESTE AUS 20 JAHREN TRADERS´

l Die Top-5-Tradingstrategien

Wie muss eine gute Handelsstrategie aussehen? Welche Komponenten muss sie umfassen? Müssen gute Strategien besonders komplex oder im Gegenteil besonders simpel sein?

COVERSTORY

WAS BRAUCHT MAN, UM ERFOLGREICH ZU TRADEN?

l Die wichtigsten Regeln erfolgreicher Trader

Wenn man erfolgreiche Trader danach fragt, wie sie an den Märkten ihr Geld verdienen, geben sie alle eine ähnliche Herangehensweise an. Und wenn Trader, die ein Vermögen an den Märkten verdienen, etwas Ähnliches sagen, hören andere Trader – so wie wir – ganz genau zu. Auf Grundlage Hunderter Interviews mit großen (und großartigen!) Tradern haben wir eine Liste von zehn Regeln erarbeitet, die sich bei allen reichen Tradern finden, mit denen wir gesprochen haben. Einige Regeln werden Ihnen bekannt sein, andere werden Sie überraschen. So oder so hoffen wir, dass Sie zumindest eine oder zwei Regeln finden werden, die Sie zu Ihrem eigenen Tradingplan ergänzen können um beständig mehr Geld beim Trading zu verdienen.

TOOLS

DIE GUIDANTS APP

l Trading to go

Echtzeitkurse deutscher und internationaler Aktien und Indizes erhalten, Realtimenachrichten lesen und mit diesen Informationen direkt handeln: All das bietet die Guidants App der BörseGo AG. Wie funktioniert diese Kombination auf dem Smartphone – ist das komfortabel und vor allem sicher? Wir haben uns die App und ihre Funktionen genauer angesehen.

l Kryptotrading

Die besten Strategien für den Handel mit Kryptowährungen

SIMPLY THE BEST

l Die 20 besten Tradingbücher

Der Fortschritt macht auch vor der Tradingbranche nicht halt: Neue Produkte werden entwickelt, die immer neue Handelsmöglichkeiten bieten, und neue Strategien werden dazu maßgeschneidert. Oft sind aber gerade altbewährte Herangehensweisen die verlässlichsten. Wir stellen Ihnen die 20 besten und beliebtesten Tradingbücher und Standardwerke der letzten 20 Jahre vor, die Ihnen das umfassende Fachwissen bieten, mit dem Sie an den Märkten erfolgreich werden.

DER RENDITE-BRIEF

l Eric Ludwig – vom Ingenieur zum Trader

Eric Ludwig stammt aus dem Elsass und hatte bereits mit 23 zwei Ingenieurstitel in der Tasche. Karriere machte er bei einem großen Flugzeugbauer, wo er zunächst mathematische logistische Modelle entwickelte und später, nach seinem Wechsel ins Management, für Qualität und Sicherheit zuständig war. Bei seiner Affinität für Zahlen war es kein Wunder, dass er sich auch bald mit der spannenden Mathematik der Börse beschäftigte. Vor allem das Optionstrading wurde sein Steckenpferd. Seine eigene Strategie gibt er im beliebten Rendite-Brief weiter, der im Wochen abonne ment erhältlich ist. Vera Laufer hat sich mit ihm unterhalten.

SCHLÜSSELKONZEPTE

WISSENSWERTES AUF EINEN BLICK

l Schlüsselkonzepte*

In der Rubrik „Schlüsselkonzepte“ erläutern wir grundlegende, vor allem für das Verständnis unserer Strategieartikel notwendige Basiskonzepte des Tradings. Ziel ist es, Einsteiger an komplexe Strategien heranzuführen und zugleich Fortgeschrittenen die Möglichkeit zu geben, ihr Grundwissen gezielt aufzufrischen.

STRATEGIEN

SO FINDEN SIE DEN RICHTIGEN KAPITALEINSATZ FÜR HANDELSSYSTEME IN FUTURES-MÄRKTEN

l Risiko- und Money-Management gut durchdacht

Das Herzstück jeder Handelsstrategie ist ein gut durchdachtes Moneyund Risiko- Management. Besonders wichtig ist das bei Strategien, die mit Hebel arbeiten, also jede Form von Derivaten wie Futures, Optionen, CFDs und so weiter. Man unterscheidet zwischen Money-Management, das zum Ziel hat, das eingesetzte Kapital so weit wie möglich zu schützen, und Risikomanagement, das zum Ziel hat, das Risiko des einzelnen Trades zu bestimmen. Um diese Risiken zu kontrollieren, muss man sie kennen und in der Lage sein, sie in möglichst vielen ihrer Facetten zu beschreiben. Nur so ist es möglich zu erfahren, worauf man sich einlässt, wenn man ein sorgfältig getestetes Handelssystem im Markt mit echtem Geld erfolgreich einsetzen will.

„WO IST HIER BITTE DER AUSGANG?“

l Strategien für den richtigen Ausstieg

Ausstiegsstrategien sind für profitables Trading enorm wichtig. Wann aber ist der richtige Zeitpunkt, um aus Optionen auszusteigen? Wir erklären, welche Techniken und Zeichen beachtet werden sollten, um eine effektive und profitable Strategie zu entwickeln.

SO ENTSCHÄRFEN SIE DIE TICKENDE ZEITBOMBE IN IHRER HANDELSSTRATEGIE

l Der Payout-/Payback-Zyklus

Für jeden Tradingstil und jede Strategie gibt es ein ideales Marktumfeld. Wenn der Markt darauf abgestimmt ist, wird jeder Trade reibungslos ablaufen, Verluste werden sich in Grenzen halten und Sie werden sich wie im siebten Himmel fühlen, während Sie zusehen, wie sich Ihre Gewinne anhäufen. Früher oder später ändert sich das Marktumfeld jedoch, vielleicht nur geringfügig, und die Verluste werden größer und größer. Wir erklären Ihnen, was der Payout-/ Payback-Zyklus damit zu tun hat und wie Sie es schaffen, daraus auszubrechen.

BRINGEN SIE HARMONIE IN IHR TRADING

l Harmonische Muster und Fibonacci

In dieser dreiteiligen Artikelserie beschäftigen wir uns mit Harmonics, also harmonischen Mustern. Der erste Teil führt Schritt für Schritt ans Thema heran, der zweite baut fachlich darauf auf, sodass wir im dritten Teil Harmonics in Kombination mit Elliott-Wellen behandeln können.

SO VERBESSERN SIE IHREN PROFIT – TEIL 2

l Clusteranalyse und der Cluster-Search-Indikator in ATAS

Indikatoren vereinfachen das Leben eines Traders und helfen ihm bei seiner Arbeit. Zum Beispiel kann ein Händler wichtige Informationen verpassen und der entsprechende Indikator wird eine Meldung veranlassen und eine Markierung auf dem Chart setzen. Außerdem bieten Indikatoren Unterstützung bei der Analyse, „scannen“ den Verlauf, die Charts und suchen genau nach dem, was der Trader braucht. Der Cluster-Search-Indikator ist ein solcher nützlicher Helfer.

BASICS

TECHNISCHE INDIKATOREN – TEIL 5:

l Der Stochastikoszillator

Nachdem wir in dieser Reihe bereits den RSI als Klassiker unter den Oszillatoren vorgestellt haben, möchten wir nun einen weiteren Vertreter dieser Gattung präsentieren. Es handelt sich um den Stochastikoszillator, der seit Jahrzehnten unter Tradern sehr beliebt ist. Wie er berechnet, eingesetzt und interpretiert wird, erfahren Sie im nachfolgenden Beitrag.

SO GLEICH UND DOCH GANZ ANDERS

l Die Kunst der Chartdarstellung

„Der Chart sagt alles!“, „Alle Informationen stecken im Chart!“ – solche Sätze hört man nicht selten aus dem Mund erfahrener Händler. Die Technische Analyse basiert auf der Prämisse, dass allein aus der grafischen Darstellung des vergangenen Kursverhaltens Informationen über die zukünftige Entwicklung stecken. Aber schon hier gehen die Meinungen auseinander. Während die einen auf eine möglichst exakte Darstellung des Preisverhaltens schwören, bevorzugen andere eben gerade das Gegenteil: unnötiges Rauschen („Noise“) sollte im Chart so weit wie möglich reduziert werden. In diesem Artikel werden ein paar der gängigsten Formen der Chartdarstellung vorgestellt.

EINE EINFACHE INTRADAY-TRADINGSTRATEGIE

l Die Mythen des Futurestradings

Der Handel von Futures unterscheidet sich nicht grundsätzlich vom Trading mit Aktien oder Optionen. Man kauft oder verkauft eine Aktie oder eine Option, weil man glaubt, dass sie in nächster Zeit steigen oder fallen wird. Wenn sie in Ihre Richtung läuft, schließt man die Position mit Profit; wenn sie gegen Sie geht, benutzt man den Stopp-Loss, akzeptiert den Verlust und handelt weiter. Dennoch gibt es viele Vorurteile gegenüber Futures – und damit möchten wir hier aufräumen.

PEOPLE

MANN UND MASCHINE IM TRADING

l Twoquants

Hinter Twoquants stehen die beiden Trader Dr. Moritz Heiden („Coding Quant“) und Moritz Seibert („Talking Quant“), die über einen professionellen Background in Assetmanagement, Derivatehandel und Kapitalmarktforschung verfügen. Ihr Ansatz besteht darin, im Zusammenspiel von Handelssystem und Mensch eine Überrendite zu erzielen. Das Motto lautet deshalb nicht „Man vs. Machine“, sondern „Man and Machine“. Neben ihrer Webseite und dem kostenlosen Newsletter zum 2Q-Portfolio sind sie auf Twitter unter @twoquants beziehungsweise @moritzheiden und @moritzseibert aktiv. Neben dem Trading auf eigene Rechnung arbeiten die beiden für Munich Re Investment Partners, Seibert als CEO und CIO und Heiden als Head of Quantitative Research. Marko Gränitz hat die beiden in München zum Interview getroffen.

LETZTE SEITE

KOLUMNE

l Wie man FOMO besiegt

Reden wir mal über FOMO, das Akronym für „fear of missing out“ – zu Deutsch also die Angst, etwas zu verpassen. Was sind die physischen und psychologischen Auswirkungen von FOMO und wie kann man unter dessen Einfluss klar denken? Wer beim Trading unter FOMO-Einfluss steht, tendiert häufig…

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l Hello again

Omikron hält die Welt weiter in Atem und sorgt für Unsicherheit an den Börsen. Abgesehen von der Befürchtung, dass die Variante ansteckender als der bereits grassierende Deltatyp sein könnte, steht die zusätzliche Befürchtung im Raum, dass Omikron eine Resistenz gegen bestehende Impfstoffe aufweist…

l Hohe Umsätze auch ohne Vorweihnachtsrallye

Starke Schwankungen an den Märkten oder auch bei einzelnen Aktien sorgen regelmäßig für besonders attraktive Konditionen bei Kapitalmarktprodukten. Und über mangelnde Ausschläge in die eine wie die andere Richtung kann sich seit dem Ausbruch der Coronakrise ja nun wahrlich kein Anleger beschweren.…

l Zufriedenheit und Zuversicht

Trotz aller Skepsis in Bezug auf das, was vor uns liegt, muss rückblickend festgestellt werden, dass 2021 ein ausnehmend gutes Jahr für Finanzgeschäfte war. Die Aktienmärkte legten seit der pandemiebedingten Ausverkaufsphase Ende März 2020 eine eindrucksvolle Aufwärtsbewegung hin. Kein Wunder, dass…